9月旺季有提高空间，而四季度柳州nm400耐磨板将再次承压


二季度以来，受新冠肺炎疫情及海外经济衰退引发的国际大宗商品持续走弱影响，导致国内钢价运行中枢不断下滑，出现了近千元的跌幅。其中7月份钢价跌幅最为明显，创下了年内新高。钢价经过大幅下跌后， 柳州nm400耐磨板价格处于近两年以来较低水平。

短期需求端在跌价的刺激中略有增量，虽然尚不能支撑钢价大幅反弹，但刚需仍对市场价格起到阶段性托底作用。



下半年原料供需宽松趋势，钢厂亏损周期超预期，产业矛盾有望缓解，需求依托项目密集落地及需求回补，整体供需修复性回升，下半年钢材价格逐步筑底后或现阶段性反弹，同时，钢企利润也将有所修复。

7月份前两周全国百家中小钢企高炉开工率79.3%，较6月下降2.3个百分点。随亏损周期超出预期，兰格钢铁研究中心估算7月全国粗钢日产将从6月的300万吨下降至280万吨左右，下半年从平控角度出发再降空间有限， 柳州nm400耐磨板日均产量估算在270万吨左右水平。

上半年焊管企业盈利一直由焊管、镀锌管两品种相互补充，监测焊管与原料带钢间价差、镀锌管与焊管间价差走势处于反向走势。上半年焊管与带钢价差均值121元，镀锌管与焊管价差均值766元，管企总体盈利处于亏损边缘。核算盘面利润，一季度唐山地区焊管企业即期盈利水平在-265至130元，平均盈利-49元，二季度则处于-180至225元，平均盈利68元。下半年管企遵循灵活控产，整体利润空间将保持相对平稳的区间，9月旺季有提高空间，而四季度将再次承压。